热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往还 客户端

　　瑞银发布研报称，以2026年企业价值与销售比率（EV/Sales）5至6倍（历史平均6至7倍）计较，金蝶海外（00268）的增长加速及盈利出动尚未扫数响应在股价中。瑞银疗养了净利润预测（2025年基数较低，上调83%；2027年基于更佳的云霄及订阅收入假定，上调13%），并基于金蝶2026年8倍EV/Sales（此前基于分部加总估值），将金蝶主义价从11.4港元升至21.8港元，重申“买入”评级。

　　瑞银觉得，金蝶过程多年向订阅制SaaS形态的转型，有望在2025年达成自2020年以来的首个盈利年度达成盈利拐点，响应了金蝶捏续培植的营运着力及精深的居品才智，推进订阅工作年庸碌性收入（ARR）在2024年差别达到云霄收入及总收入的67%和55%。同期，凭借在中型企业阛阓的跨越份额，金蝶已推出初步圭臬化的东说念主工智能（AI）居品。瑞银瞻望金蝶的总收入增速将从2025年的13%加速至2027年的18%，主要受益于订阅收入的捏续增长及AI的放大效应。

　　瑞银看好金蝶捏续推进订阅形态，以致笼罩大型企业客户，这收货于其阁下培植的居品才智。此外，金蝶已成立的云霄及订阅客户基础为通过AI功能进行交叉销售和追加销售奠定了坚实基础。该行看好金蝶施行以截止为导向的生意形态，即客户为可见恶果付费，而非仅为器具自身付费，并觉得AI带来的刚正超出径直ARR孝敬。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：史丽君